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Author: StockBuddy   |   Latest post: Sun, 17 Nov 2019, 8:46 PM

 

《《 政府在预算案中大力推动e-wallet,那相关e-wallet龙头是否有受惠呢 》》

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REVENUE自从上市至今股价一直狂飙,从IPO的RM0.37冲到今天的RM1.6 只用了短短的三个月,可以说是今年的牛股之一!行业中的龙头老大GHLSYS在这期间就只是一直保持横摆,到底怎么了……今天就让我们来谈谈GHLSYS吧,别再贪新忘旧哦

GHLSYS在2003年上市于大马交易所,是一家全方位的电子支付供应商。

GHL的主要市场是东南亚国家,包括马来西亚,菲律宾,泰国,澳大利亚,新加坡,2018年成功进军到两大新市场-柬埔寨和印尼。除此之外,GHL也设有软件开发中心在马来西亚,菲律宾和武汉(中国)。

GHL 的主要业务是交易支付收购 (TRANSACTION PAYMENT ACQUISITION),通过提供自己的付费系统来帮助商家实行非现金付费的服务,比如说 CREDIT/DEBIT 卡或是电子付费。

GHL在过去的5年营业额和盈利都一直持续增长。截至今年6月30日,GHL的2Q19营业额对比去年同季增长26.8%至RM85.9mil,去年同期为RM67.7mil。税后盈利也从去年同季的RM5.3mil增长至RM7.2mil,涨幅为36.1%。

GHL分别在2017年和2018年得到外国公司- APIS PARTNER 和 ACTIS STARK 注资投资,而 ACTIS STARK 是GHL目前最大的股东。

GHL 在 2018年4月以 RM80 million 收购了Paysys Communications私人有限公司。这笔交易是以换股方式进行,并以每股1.1927令吉的价格发行新的GHL系统股票作为收购代价。Paysis的业务主要是为商家提供信用卡移动销售终端机(POINT OF SALES TERMINAL/POS TERMINAL),以让消费者可以通过卡来付费。

GHL 老板相信Paysys 的收购可以为公司带来更好的协同效应,利用彼此的独特优势来更好地服务各自的客户,并提供更好的服务和覆盖范围。通过这项收购,GHL旗下的信用卡移动销售终端机(POS TERMINAL)的数量从6万台增至16万台。

GHL也在2019年8月宣布获得马来西亚和T泰国的放货执照,相信这会协助公司在未来增加一个新的收入来源。


展望未来, 大马政府放眼在2020年把现金交易比例从目前的90%减至65%,在最新的预算案也给予国人RM30的e-wallet津贴,意味着在政府的推动下网上支付还有很大的发展潜能。

值得一提的是GHLSYS是一间净现金公司, 但目前只在2017年派发股息,相信公司想要保留现金作为扩展业务用途。

技术走势方面,股价目前处于横摆趋势,必须突破主要的阻力线RM1.53才有机会往上看探。

BIMB投行给予目标价RM1.80,对比现在的股价还有大约28%的上涨空间。


风险
估值偏高,本益比高达38x
行业竞争越来越强,挤压赚幅

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Labels: GHLSYS, REVENUE

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