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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 15 Jan 2021, 10:55 PM

 

【行家论股/视频】依华建台 起重船推高目标价

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目标价:25仙

最新进展:

依华建台(SENDAI,5205,主板建筑股)大股东兼董事经理丹斯里AK纳登献议,将他私人持有的油气业起重船公司Vahana岸外与公司合并;放眼起重船业务从今财年起将贡献20%净利。

该公司将发行可赎回可转换优先股(RCPS),预计会在30天内完成并购。

Vahana岸外拥有两艘起重船,造价约5亿令吉Vahana Aryan,以及还在建设中、造价4亿令吉的Vahana Arjun,皆有5年租船合约。

行家建议:

依华建台在昨日的记者会上未透露太多关键详情,包括收购、Vahana岸外的财务表现、起重船的租金率,以及RCPS的条款,因此我们暂维持盈利预测。基本上对此献议略感正面,惟胥视收购价。

交易完成后,除能提供依华建台一笔稳定经常性收入,还会解决我们一直担心的赊账问题;目前,建筑客户拖欠的款项为2亿4110万,贸易应收账款达2亿2351万令吉。

整体而言,该公司前景更正面,尤其是Vahana Arjun将在明年中完工,并已获得长期租约。

对此,我们把本益比目标从6倍提高至8倍,目标价也从原先18.5仙,上修至25仙;但考虑到现有业务展望严峻,因此维持“卖出”评级。

分析:达证券

分析:达证券

 

https://www.enanyang.my/news/20200211/【行家论股视频】依华建台-起重船推高目标价/

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Labels: SENDAI

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