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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 7 Jul 2020, 9:51 PM

 

【行家论股/视频】云升控股 失加纳合约目标价大砍

Author:   |    Publish date:


目标价:6.55令吉
最新进展:

云升控股(YINSON,7293,主板能源股)在2月获得的非洲加纳浮式生产储油船(FPSO)的合约,由于客户Aker能源在爆发2019冠状病毒病疫情后,决定将油气项目延后而遭到终止。

另外,云升控股投资11亿5400万卢比(约6700万令吉),收购Rising Sun Energy (RSE)私人有限公司的37.5%股权,进军印度太阳能领域。

行家建议:

我们不看好终止合约的消息,早前我们根据加总估值法(SOP),将Pecan油田的FPSO项目纳入财测,即增加每股1.80令吉。

这个项目可能会恢复,但认为双方需先重新调整合约,因为早前是以每桶40到50美元的油价来决定合约价值。

虽然云升目前是Parque das Baleias的唯一竞标者,但该项目还在协商或可能遭到延后,我们因而调低项目的估值,从每股2.10令吉降至1.65令吉。

综合以上,我们将目标价从8.80令吉,大砍至6.55令吉,维持“超越大市”评级。

另外,我们中和看待云升最新的收购案,虽然盈利贡献不显著,仅达约1%,以及对资产负债表的影响不大,但这却是多元化至太阳能领域的里程碑。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究

 

https://www.enanyang.my/news/20200402/【行家论股视频】云升控股-失加纳合约目标价大砍/

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Labels: YINSON

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