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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 1 Dec 2020, 11:17 PM

 

【行家论股/视频】源宗集团 明后年财测下调

Author:   |    Publish date:



https://youtu.be/mDgK2mYf7uk

分析:大马投行研究

目标价:3.43令吉

最新进展

可可产品售价走高带动源宗集团(GCB,5102,主板消费股)截至3月底2020财年首季净利,年升35.8%至7216万5000令吉,,并宣布派息每股1仙。
首季营业额录得9亿938万2000令吉,年涨幅40.32%,新收购的德国巧克力生产商Schokinag控股贡献部分营收。

 

 

 

行家建议

就算源宗集团首季厂房使用率高达96%,行动管控令却影响产品的运输,约有5%到10%销量被拖延,影响首季整体销售按年下滑0.7%,不利营业额增长。

此外,全球最大可可生产国的科特迪瓦和加纳,为补贴当地农民生计,计划在末季对可可交易额外征收“生活收入差异”(LID)费用。

这影响多家大型巧克力生产商的采购订单,该集团没有像往常般下单订购需求40%的原料,仅订购少过10%的可可,预计明年波动会更大。

因此,我们下调明后财年盈利预测7%与6%,并调低除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)收益率预测,从每吨1290令吉下调至每吨1240到1250令吉之间。

不过,考虑到该集团估值比国际对手低,且有德国新厂的协同效应,我们维持“买入”评级,调高目标价至3.43令吉。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】源宗集团-明后年财测下调-巧克力-可可

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Labels: GCB

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